4月18日，国际信用评级巨头穆迪公司最新发布的报告警示 ，受全球贸易战持续升级影响 ，今年高收益企业违约率或将从原先预计的2.5%攀升至3.1% 。
尽管这一数字仍低于去年同期水平，但报告特别指出 ，若未出现重大经济利好 ，违约率可能激增至6%的警戒线 。穆迪指出，关税政策若持续升级 ，将对美国及全球经济构成实质性拖累 ，显著削弱市场融资能力，并加剧投资者的避险情绪。
穆迪指出，非金融企业部门首当其冲 ，特别是依赖债务市场融资的低评级 、投机级企业 ，其信用状况将显著恶化 。相比之下，多数银行及主权实体的风险则主要通过经济疲弱间接传导 。
报告强调：“目前贸易政策充满不确定性 ，正在导致全球信用环境恶化 ，宏观经济增速放缓，甚至可能陷入衰退。 ”关税政策造成的持续不确定性将削弱企业规划能力 ，抑制投资意愿 ，并打击消费者信心 。
公开资料显示，今年一季度全球共出现27起公司债务违约 ，较去年同期的38起有所下降 。但从行业分布看 ，医疗 、商业服务、零售 、酒店及休闲 、通信等领域占据了超过一半的违约案例，显示这些行业面临较大财务压力。
受当前贸易局势影响 ，全球多家信用策略研究机构已集体调整对2025年的市场展望 ，普遍认为风险溢价将扩大，经济增速将进一步放缓。
例如 ，高盛在4月上调了对美国高收益债券和贷款违约的预测，指出不断升级的关税冲击是当前市场动荡的核心驱动因素 。高盛投资银行团队则估算 ，不同类别关税对美国GDP的影响在-0.1%至-0.7%之间 。
穆迪则在报告中表示：“过去一个月 ，信用环境显著恶化。我们当前的基准情境预计，随着企业不得不应对更高的运营成本、更昂贵和更稀缺的融资资源以及持续的政策不确定性 ，违约率将高于此前预期 。 ”
此外 ，穆迪强调，关税政策将显著推高美国企业与消费者的成本 ，成为美国经济的一项长期拖累因素 。
该机构在4月16日发布的一份最新报告中预计 ，关税政策将令美国经济增速减少至少一个百分点，同时波及其他国家 ，抑制全球增长。
随着高收益企业违约风险上升 ，其对更广泛经济的溢出效应也日益显著 。摩根大通首席执行官杰米•戴蒙（Jamie Dimon）指出，利率上行 、通胀顽固以及信用利差扩张共同作用，可能引发更多信贷问题 ，包括企业违约 。
总体来看 ，穆迪最新报告强调，全球贸易局势和不确定的政策环境正日益影响全球信用市场表现 ，投资者需高度警惕信用风险上升的趋势。
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